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8月9日，A股三大指数缩量调整，沪指收跌0.49%，深成指跌0.53%，创业板指跌0.01%。行业板块方面，CRO概念、医疗服务、生物制品涨幅居前，传媒、光模块、游戏等跌幅居前。从今日股票ETF二级市场表现来看，医药行业主题ETF涨幅霸屏。不过，从8月8日股票ETF资金流向看，在当日震荡下跌行情中，出现120.46亿元资金净流入。沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、科创50ETF、创业板ETF等净流入资金居前，宽基成为“吸金”主力；净流出方面，证券、芯片、通信服务、房地产等股票ETF成“失血”主阵营。值得一提的是，自8月以来，仅6个交易日已累计有411.64亿元资金净流入。期间，华泰柏瑞沪深300ETF累计资金净流入127.25亿元，并成为目前全市场首只过千亿的股票型ETF。此外，上证50ETF、科创50ETF，以及多只沪深300ETF自8月以来吸金均超20亿。8月400多亿资金进场8月8日，沪指跌0.25%，报3260.62点，深成指跌0.42%，创业板指跌0.53%。从行业板块来看，医药、黄金、传媒板块涨幅居前，不过，从股票ETF资金流向看，市场调整背景下，ETF市场资金却愈挫愈勇。继上日股票ETF市场资金净流入超160亿之后，昨日股票ETF总份额增加78.46亿份，以区间成交均价测算，净流入资金达到120.46亿元。从资金净买入排行榜看，周二当天，27只股票ETF资金净流入1亿元以上，其中13只为宽基，14只为行业主题。沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、科创50ETF、创业板ETF等宽基指数整体净流入资金位居前列。宽基指数方面，在最“吸金”的10只股票ETF中，宽基类占据8席。其中，华泰柏瑞沪深300ETF当日份额增加5.54亿份，至255.69亿份。以区间成交均价估算，当日资金净流入22.49亿元，吸金量领先各股票ETF；华夏上证50ETF份额增加5.27亿份，至234.68亿份，资金净流入14.25亿元；南方中证500ETF份额增加1.37亿份，至82.85亿份，资金净流入8.50亿元。此外，华夏科创50ETF、华夏300ETF基金、易方达创业板ETF、华夏中证1000ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF资金净流入均超过3亿元。从最新基金份额来看，华夏科创50ETF、易方达沪深300ETF均创历史新高。行业主题方面，领跌的传媒、军工资金流入较多，医药板块也有资金逢低加仓。近期表现活跃的证券相关ETF昨日资金流动平淡，略有小幅流出。其他板块上，软件与大数据、芯片等成长方向也受到资金关注。具体来看，博时恒生医疗ETF份额增加8.08亿份，至252.43亿份，当日资金净流入3.96亿元，与华夏游戏ETF成为仅有的两只吸金量超过3亿元的行业主题ETF，在各股票ETF中资金净流入分居第九和第十。期间，华夏游戏ETF份额增加3.13亿份，至62.79亿份，资金净流入3.91亿元。此外，国泰军工ETF、银华创新药ETF、华宝医疗ETF、广发军工ETF龙头、广发传媒ETF、国泰软件ETF、富国大数据ETF、广发港股创新药ETF、华夏恒生医药ETF、华夏芯片ETF、易方达军工ETF等资金净流入均超1亿元。其中，从最新基金份额来看，博时恒生医疗ETF、华夏游戏ETF、银华创新药ETF、华宝医疗ETF、广发香港创新药ETF、华夏芯片ETF、广发医药卫生ETF等均再创历史新高。值得一提的是，据统计显示，截至8月8日，全市场753只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总管理规模达到1.63万亿元。距离7月13日正式突破1.5万亿仅过去不到一个月。8月以来，仅6个交易日已累计有411.64亿元资金净流入。其中，华泰柏瑞沪深300ETF最新净值规模达到1035.41亿元，距离7月25日该基金规模正式突破800亿级别仅过去不到半个月,这也是全市场首只过1000亿的股票型ETF。自8月以来，除了华泰柏瑞沪深300ETF累计资金净流入127.25亿元，华夏上证50ETF累计净流入62.97亿元，华夏科创50ETF期间资金净流入34.37亿元。此外，易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF自8月以来累计净流入均超过20亿元。对此，博时基金认为，市场弱势调整格局下，宽基指数ETF的持续流入反映了在指数整体的估值处于低位的背景下，随着政治局会议对市场信心的提振，投资者对权益市场配置价值的认可度在不断提升。“成长板块近期调整较多，但作为国防安全与自主可控技术安全的主要抓手，短期的估值调整为投资者投资军工与芯片等成长板块提供了一个良好的建仓时机。”博时基金表示。此外，博时基金认为，政治局会议后，监管层对于促进经济企稳与资本市场活跃的意愿已较为明显，各项施政举措渐进式出台落地，后续随着经济复苏路径的逐渐清晰，投资者涣散的市场信心也有望逐渐聚拢，推动市场走向收获的金秋时节。值得一提的是，在14只净流入过亿的行业主题ETF中，医药主题占据6席。对于近期医疗反腐对行业影响，交银基金耧慧源表示，核心看提供的产品/服务是否刚需、具备临床价值，非刚需、辅助类且高费用的品种预计将是反腐的核心区域，刚需的药耗服务预计影响不大，且长期来看，真正具有临床价值的相关将会在竞争中优势更加突出，获得更快更高的销售放量。证券、芯片、通信服务、房地产等主题ETF成失血主阵营从资金净流出榜单看，有4只股票ETF当日资金净流出超过1亿元，悉数为行业主题，其中3只为券商主题。具体来看，资金净流出居前股票ETF中，证券、芯片、通信服务、房地产等股票ETF资金净流出居前。其中，天弘证券ETF当日份额减少1.58亿份，至42.37亿份，资金净流出1.52亿元；国泰芯片ETF份额减少1.34亿份，至202.12亿份，资金净流出1.34亿元；华宝券商ETF份额减少1.22亿份，资金净流出1.21亿元。此外，南方房地产ETF、国泰生物医药ETF、华泰柏瑞电力ETF净流出均在0.5亿元以上。诺德基金谢屹认为，下半年国内经济的复苏将得以延续，景气提升将加速。同时，由于本轮周期中国和美国的异步性，以及当前中国的渐入佳境，和美国的见顶向下，A股自身基本面的修复将成为其主导因素，外部的高利率环境已经完全pricein，未来还会逆转进而提振A股和港股。未来，将继续对A股保持乐观的态度，建议投资人继续加大风险资产配置。“如果简单以去年10月作为起点，则本轮上升期才过了第一阶段，7月是第一波上升动力趋缓，第二波上升启动的切换时间点。实际上，我们已经看到了自上而下政策的积极信号。从房地产，汽车到其他各种消费，并且逻辑已经延伸到了关注居民收入的提升来支持消费。我们觉得第二轮的上升大概率已经开启，预计下半年的经济数据会显著进入扩张区间。”谢屹称。东方基金认为，海外紧缩周期接近尾声，但美国经济远比市场预期具备韧性，并没有迎来市场预期的衰退，预计美联储7月加息25bp将大概率为此轮加息周期画上句号。国内经济仍处在底部向上缓慢爬坡的阶段，但同时面临多方面的挑战，地产投资下行，出口承压，消费需求不足等，政策端或多以结构性刺激政策为主，总量角度下刺激政策落地难度较大，预计下半年权益市场将继续呈现震荡行情，由于AI主线当前进入调整阶段，短期参与性价比较低，建议采用高股息策略。顺周期板块及大消费板块预计继续维持震荡。

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